Une chute des investissements attendue sur le mois d’août, structurellement le moins actif de l'année pour l’écosystème, mais qui reste à un niveau convenable grâce à une levée de 85M€ de Dataiku.
Chez Eldorado, nous avons pour ambition d’analyser plus en détails les tendances derrière les levées de fonds et de livrer une analyse plus poussée que leur simple recensement. Voici donc notre nouvelle analyse mensuelle des perspectives et enjeux liés au financement des startups françaises en 2020.
Petit rappel important : il est évident qu’une levée de fonds n’est pas un gage de succès pour un projet. C’est le commencement d’une nouvelle histoire pour la startup, qui avec la confiance de nouveaux investisseurs, va pouvoir accélérer significativement le développement de son produit ou de son projet, et l’acquisition d’utilisateurs ou de clients. Nous rappelons aussi qu’une fois que les VC intègrent le capital, la startup n’a que pour seul objectif à terme : être rachetée à un prix élevé, ou entrer en bourse.
VUE D’ENSEMBLE
Cette année le mois d’août est porté en grande partie par la Start-up française Dataiku qui vient de clôturer son tour de table de série D pour 100M$ (84,67M€). Une excellente nouvelle pour cette pépite de la French Tech à l'activité internationale, mais un bilan donc à modérer sur le reste de l'écosystème français opérant dans l’Hexagone. Le fameux mois d’août reste dans cette mesure fidèle à lui même. Si les derniers mois marquaient la reprise des investissements suite à la crise pandémique mondiale, août vient nous rappeler un facteur impondérable : l’écosystème start-up prend aussi des vacances.
Depuis le déconfinement, l’investissement-risque reprend par accoups avec une forte hausse en mai (568M€) suivie d’un ralentissement marqué pendant la période estivale avec des mois de juin et juillet plus modérés (respectivement 325M € et 347M€). Sans grande surprise le mois d’août 2020 enregistre un montant plus faible de 100M€ investis qui tombe à 15M€ si l’on met de côté la levée Dataiku et reste ainsi dans la lignée du montant de 11M € enregistré à la même période en 2019.
A noter cependant que le grand groupe chinois Tencent fait discrètement son entrée au capital de Voodoo, la licorne Française du jeu vidéo “hyper casual”, valorisé par la suite à 1.4Ma $ selon le Financial Times. Un ticket dont le montant n’a pas été communiqué et qui ne rentre donc pas dans notre analyse chiffré mais qu’il est bon de prendre en compte. La firme chinoise, qui plus tôt dans l’année avait déjà investi à hauteur de 45M $ dans la Start-up Lydia, agrandit ainsi son portfolio dans l’écosystème français.
Août rebat donc les cartes avant la rentrée qui s’annonce florissante pour l’écosystème notamment suite aux annonces du plan de relance du gouvernement. Un grand nombre de dispositifs annoncés sont orientés vers l’écosystème start-up et l’innovation et visent à redonner confiance aux investisseurs après cette période d’incertitude. De bonnes nouvelles donc pour les entrepreneurs et fonds d’investissements qui pourront profiter de ces aides d’ici la fin de l’année- début 2021, et une hausse des investissement à prévoir en conséquence dans les mois qui suivent.
Comme le montre le graphique, la levée de Dataiku porte presque à elle seule le montant total d’investissements du mois grâce aux tickets de fonds VC américains et anglais. Mis à part une levée de 6.8M€ de la société medtech Innate pharma, les autres tickets en seed/série A plafonnent à 2M€. On retrouve dans cette dernière tranche la start-up de gourdes éco-responsables Ma Bonne étoile (Squiz), Baloon dans le domaine de l’assurance ou encore BetOnYou dans le paris E-sport.
ÎLE-DE-FRANCE VS AUTRES RÉGIONS
Sans surprise la région Ile-de-France polarise encore une fois la majorité des investissements. Sur les 100 M€ levées 92M€ sont investis dans des start-ups immatriculés en Ile-de-France (Dataiku compris) et seulement 8M€ dans les autres régions, un montant lui même porté à lui seul par la levée de 7M€ de la société occitane Innate Pharma.
Une tendance d’autant plus marquée si l’on prend en compte la levée de Voodoo auprès de Tencent dont le montant agrandirait sans aucun doute l’écart entre l’Ile-de-France et les autres régions.
NOMBRE DE FEMMES CEO
Sur les 11 start-ups ayant levée des fonds durant le mois, 1 seule comprend une femme à son board fondateurs: Ma Bonne Etoile qui lève ce mois-ci 1.8M€. En dépit de son manque de dynamisme le mois d’août confirme que les start-ups cofondées par des femmes restent encore fortement minoritaires dans l’écosystème. Sur les derniers mois ces start-ups représentaient entre 5 et 15% des levées de fonds et pour des montants encore faibles (5% du montant levée mensuel en moyenne).
TOP 3 DES LEVÉES D'AOÛT
Le MVP du mois qui porte à lui seul près de 90% des investissements de la période. La start-up lancée en 2013 par quatre français (Florian Douetteau, Marc Batty, Clément Sténac et Thomas Cabrol) avait déjà acquis le statut de licorne suite à ses levées consécutives de 13M$, 28M$ et 101M$ (respectivement en 2016, 2017 et 2018) et grâce à l’entrée au capital de Google en 2019. Dataïku confirme ainsi son statut avec cette nouvelle levée de 100M$. La levée menée par le fonds américain Stripes et avec un important investissement de Tiger Global Management permet à Dataiku de conforter sa valorisation qui atteignait déjà les 1.4Md$ avant l’opération.
Dataïku continue ainsi son développement international avec ses 300 clients dans le monde et ses 450 employés répartis dans ses bureaux de Paris, Francfort,Londres, New York, Amsterdam, Dubai, New-York, Sydney et Singapour.
Un cas particulier pour la société occitane qui déploie son activité depuis 1999. Innate Pharma a reçu un financement de 6.8M€ dans le cadre de l’appel à projet PSCP-COVID afin de soutenir ses activités de recherche et de développement. Cet investissement de BPI france opéré par le secrétariat général pour l’investissement réaffirme le soutien du gouvernement envers les PME innovantes du milieu de la biotech dans le contexte particulier de pandémie. Ce financement permettra à Innate Pharma de couvrir le développement de ses activités de recherche sur la COVID-19 , comprenant l'étude de recherche translationnelle EXPLORE COVID-19 et les deux essais cliniques de Phase II FORCE et ImmunONCOVID-20.
Fondée en 2013 par Nicolas et Elizabeth Soubelet, la start-up Ma bonne Etoile aussi appelée Squiz commercialise des contenants alimentaires pour favoriser une alimentation et des habitudes de consommation zéro déchet. Elle lève ce mois ci 1.8M€ auprès du fonds d’investissement social et solidaire de la Maif et la One Creation Coopérative.
LES SECTEURS LES PLUS ATTRACTIFS DU MOIS
On retrouve sur ce podium les secteurs de l’IA et de la Biotechnologie respectivement portés par la levée de Dataiku et l’investissement BPI dans la société Innate Pharma. Malgré l’incertitude sur le ticket investi par Tencent, nous faisons apparaître l’E-sport porté par Voodoo dans ce classement sans grande prise de risque au vu des tickets investis dans les autres secteurs.
Une analyse qui se résume donc peu ou prou aux succès de ces trois acteurs qui suffisent à hisser leur secteur sur ce top 3 en ce mois d'août calme pour le reste de l’écosystème.
Le calme avant la tempête on l’espère ! La reprise des activités de septembre et les annonces du plan de relance présagent le meilleur pour les mois à venir. Une reprise des investissements donc à prévoir ce mois-ci avec la rentrée des investisseurs comme des start-ups et un dynamisme que l’on espère plus marqué suite aux annonces du gouvernement.
Pour aller plus loin :