Le prévisionnel financier est aujourd’hui utilisé pour le pilotage de son entreprise mais aussi comme document support lors de la recherche de financement (levée de fonds ou financement dit “non dilutif”). Ce support permet de comprendre le fonctionnement d’une entreprise, comment elle génère son chiffre d’affaires, et anticiper son potentiel de croissance. Il est donc primordial d’avoir un document soigné qui correspond aux attentes des destinataires (investisseurs, financeurs publics, banques etc.).
De par notre métier, nous analysons de nombreux prévisionnels financiers et nous avons remarqué que certaines erreurs reviennent régulièrement. En voici quelques-unes :
#1 Utiliser un P&L comme prévisionnel financier
Le P&L (Profit & Loss ou ce qui se rapproche du compte de résultat en français) est un document de présentation des potentiels résultats de votre entreprise sur plusieurs années. La principale différence avec le prévisionnel financier est la précision des données. En effet, le prévisionnel apporte une visibilité mensuelle des résultats de l’entreprise et est composé de nombreux onglets permettant de piloter et anticiper plusieurs sujets stratégiques et opérationnels (plan de recrutement, plan de trésorerie, plan de financement…).
Le P&L est un élément constitutif du prévisionnel financier mais à lui seul, il ne permet pas d’ entreprendre une levée de fonds.
Exemple
Vous trouverez ci-dessous un modèle standard de P&L.
#2 Avoir une version unique de votre prévisionnel
Il s’agit ici de l’erreur la plus commune que l’on retrouve chez les entrepreneurs qui ne veulent pas passer trop de temps sur leurs prévisionnels.
Lors de votre recherche de financement, la finalité de vos interlocuteurs est de vous financer, mais attention ils n’ont pas tous les mêmes attentes car ils n’ont pas tous les mêmes objectifs ! Aussi, une version personnelle de ce document est nécessaire afin d’effectuer toutes les simulations nécessaires au pilotage de l’entreprise.
Vous trouverez ci-dessous des versions possibles de pour votre prévisionnel financier :
Une version personnelle 🤓
Il s’agit de la version la plus importante. En effet, elle doit représenter la réalité de votre activité (même si cela peut être désagréable). Son rôle est de vous permettre d’anticiper les enjeux stratégiques à venir de votre entreprise (problèmes de trésorerie, créances trop élevées, saisonnalité imprévue..) et les anticiper.
Bonus
Afin de simplifier la construction de ce prévisionnel, nous vous conseillons de partir d’une version modélisée avec des hypothèses rationnelles. Vous pourrez ensuite rentrer à la main les données passées de votre entreprise afin d’affiner vos prévisions et votre modélisation.
Exemple
Dans l’exemple ci-dessous, chaque mois je remplace les valeurs issues des hypothèses par les données passées de l’entreprise afin d’affiner la suite de ma modélisation.
L’intérêt d’appliquer un code couleur est de différencier rapidement les données mises à la main des projections issues des hypothèses.
Une version pour les banques traditionnelles 🏦
Ici votre document devra avoir pour rôle de rassurer votre interlocuteur. En effet, pour les banquiers, le risque est un critère important pour la sélection des boîtes à accompagner. Ainsi, l’ensemble de vos prévisions devront présenter une continuité par rapport à vos résultats actuels. Gonfler ces dernières risque d’envoyer un mauvais signal à votre chargé d’affaires.
Aussi, la notion de partage des risques est importante pour les banques. En phase d’amorçage, les banques viendront toujours se positionner après l’obtention d’un financement (Prêt d’Honneur, soutien de Bpifrance, apport externe ou interne). Ainsi, vous devrez porter une attention particulière à votre onglet “plan de financement” afin de montrer une stratégie financière pertinente et adaptée sur les 2-3 prochaines années.
Enfin, sur votre plan de trésorerie mensuel, vous devrez toujours présenter un solde positif ainsi qu’une trésorerie à date de la demande financement suffisante (10% du montant demandé).
Une version pour les acteurs publics 🏛
Leurs financements sont toujours liés à des programmes de R&D, développement commercial ou d’internationalisation. Votre rôle sera d’expliciter les dépenses liées à ces programmes dans votre document.
Exemple : Pour un programme de R&D, vous devrez montrer une politique de recrutement axée sur les profils techniques. Vous pouvez aussi intégrer de la production immobilisée afin d’insister sur la valorisation de la technologie que vous développez.
Comme pour les banques traditionnelles, votre plan de trésorerie mensuel devra toujours présenter un solde positif ainsi qu’une trésorerie à date suffisante.
Les investisseurs privés 💸
L’un des objectifs de ces acteurs est le retour sur investissement. Ainsi, votre rôle sera de présenter des prévisions ambitieuses afin de montrer le potentiel de croissance de votre entreprise.
De plus, vous devrez faire un travail sur votre besoin réel de financement afin de modéliser une levée de fonds adaptée. En effet, votre objectif n’est pas de lever le plus d’argent possible mais le montant nécessaire à l’application de votre stratégie. Cela sera d’ailleurs étudié via votre plan de trésorerie mensuel où il vous faudra présenter un cash burn adapté au montant souhaité.
Enfin, comme pour les acteurs publics, votre prévisionnel financier devra bien représenter la stratégie présentée lors de votre pitch investisseurs.
Exemple : Si votre levée de fonds porte sur une accélération commerciale , vous devrez montrer une politique de recrutement adaptée ainsi qu’un budget marketing pertinent.
#3 Baser son plan de trésorerie sur la facturation
Le rôle de votre plan de trésorerie est de détailler la gestion globale des liquidités à court et à long terme de votre entreprise. Par conséquent, dans la modélisation vous devez différencier la facturation d’un(e) produit/charge et l’encaissement de ce(tte) dernier(re).
Sans cette précision, votre plan de trésorerie perd en pertinence et dans le cas où vous utilisez le prévisionnel comme outil de pilotage, cela peut entraîner de mauvaises surprises en fin de mois.
Notre conseil est de créer un onglet supplémentaire permettant d’appliquer, à l’ensemble de vos charges et produits, un délai de paiement. Vous vous servirez ensuite de ce nouvel onglet pour construire votre plan de trésorerie.
Bonus
Vous pouvez utiliser la fonction “DECALER” sur Excel pour construire cet onglet
Exemple de modélisation
Pour une entreprise ayant un délai de paiement de 2 mois sur sa facturation on pourra faire la modélisation suivante :
