Tour d'horizon des licornes

Les capitaux risqueurs cherchent sans cesse à identifier les prochaines licornes. Où se cachent-elles ?


Ecosytème startup
Publié le 05/02/2021

L’année 2020 ayant connu son lot de bouleversements, de records et de nouvelles tendances, nous avons souhaité faire un tour d’horizon des licornes dans le monde et mettre à jour nos précédentes prévisions

 

Un peu d’histoire…

Le terme licorne est apparu en 2013 dans l’article “Welcome To The Unicorn Club: Learning from Billion-Dollar Startups” d’Aileen Lee, fondatrice du fonds Cowboy Ventures, pour qualifier les 39 startups américaines créées après janvier 2003 et valorisées à plus d’un milliard de dollars.

Les apprentissages de cette étude :

  • Seulement 0,07% des startups financées par un fonds de capital-risque ont atteint une valorisation supérieure à un milliard de dollars dans la décennie (39 startups sur un panel d’environ 60 000 startups)
  • 80% de ces licornes avaient au moins un co-fondateur ayant déjà créé une entreprise
  • L’âge moyen des fondateurs de ces licornes était de 34 ans
  • 35 de ces licornes avaient plus d’un fondateur. En moyenne ces sociétés avaient trois co-fondateurs et 90% des équipes co-fondatrices se connaissaient depuis de nombreuses années
  • La grande majorité des fondateurs de ces licornes provenaient de grandes universités telles que Stanford (13), Harvard (8), UC Berkeley (5), MIT (4)
  • En moyenne, 4 licornes sont nées par an pendant cette décennie
  • Seulement 4 de ces licornes ont connu un pivot
  • Il a fallu +7 ans en moyenne à 24 de ces licornes pour être rachetées ou faire leur entrée en bourse
  • En retirant Facebook de cette liste, la valeur moyenne de ces licornes était de 3.6 milliards de dollars

Aujourd’hui le terme licorne définit une startup des nouvelles technologies non cotée en bourse, valorisée à plus d’un milliard de dollars. Pour certains, seules les startups ayant moins de dix années d’existence peuvent être considérées comme des licornes. Nous ne tiendrons pas compte de ce critère dans cet article.

 

Les licornes dans le monde

Plus de 550 entreprises dans le monde revendiquent ce statut de licorne pour une valorisation avoisinant les 1900 milliards de dollars. Parmi elles on retrouve une hectocorne (>100 Mds $) et 31 décacornes (>10 Mds $). Avec +250 licornes aux USA et +120 licornes en Chine, ces deux pays comptent à eux seuls 70% des licornes dans le monde. La Grande Bretagne (+30), l’Inde (+25) et l’Allemagne (+15) complètent le top 5 mondial.

Top 10 des licornes les mieux valorisées au monde :

🏆ByteDance – Entreprise de nouvelles technologies (éditeur de TikTok)

📱Didi Chuxing – Application mobile proposant un service de VTC

🚀SpaceX – Entreprise spécialisée dans le domaine de l’astronautique et du vol spatial

💸Stripe – Infrastructure de paiement pour le commerce en ligne

🤖UiPath – Plateforme pour l’automatisation des processus robotiques

🕹Roblox – Jeu vidéo free-to-play

🧱Databricks – Plateforme de données unifiée

🚙Rivian – Constructeur de véhicules électriques

💰Nubank – Banque en ligne

📽Kuaishou - Application mobile de partage de vidéos

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Top 10 des licornes les mieux valorisées dans le monde (source : CB Insights)

 

Les licornes en Europe

Selon une étude de dealroom, une startup européenne ayant réalisée une levée de fonds d’amorçage a 1,22% de chance de devenir une licorne (13 startups sur 1064) contre 1,07% aux USA.

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Le chemin du financement d’une startup européenne en amorçage (source : Dealroom)

43% d’entre elles ne survivent pas après le premier tour de financement, 77% finissent par disparaître ou s’autofinancer et 3% progressent jusqu’à un 6ème tour de financement (source : atomico)

L’Europe compte désormais 208 sociétés tech valorisées à plus d’1 milliard de dollars, 18 ont fait leur apparition en 2020.

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Evolution du nombre de sociétés valorisées à plus d’1 milliard de dollars (source : dealroom)

115 de ces 208 sociétés sont financées par des fonds VC dont 13 qui ont vu le jour en 2020. Parmi elles, Adyen et Spotify valent plus de 50 milliards de dollars, 10 sont des décacornes et 67 ont une valorisation comprise entre 1 et 2 milliards de dollars.

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13 licornes européennes financées par des fonds VC ayant fait leur apparition en 2020 (source : dealroom)

24 pays européens peuvent se vanter d’avoir des licornes. La Grande Bretagne (33), l’Allemagne (16) et la France (11) constituent le top 3.

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Répartition par pays des sociétés tech européennes valorisées à plus d’1 milliard de dollars (source : dealroom)

Les secteurs concentrant le plus de licornes sont les logiciels/SaaS (25 licornes, +31% par rapport à 2019) 💻, la Fintech (24) 💸 et la mode (9) 🛍.

 

Les licornes en France

La France compte désormais 11 licornes. Mirakl (annoncé en 2019), Contentsquare et Voodoo ont rejoint en 2020 nos 8 précédentes licornes : Blablacar, Dataiku, OVHcloud, Doctolib, Meero (annoncé en 2019), Ivalua, Deezer, et Veepee

Certaines ne sont plus considérées comme des licornes françaises. Kyriba a déménagé son siège social à New York, Criteo et Talend ont fait leur introduction en bourse.

Alors que la prochaine sélection du Next 40 devrait être dévoilée dans les prochains jours, voici nos prévisions des 20 prochaines licornes françaises : Ynsect, Lydia, Swile, Younited Credit, Sendinblue, ManoMano, Back Market, Qonto, Spendesk, Alan, Shift Technology, Payfit, OpenClassRooms, Amplitude Technologies, Ledger, Kineïs, Exotec, Lumapps, Innovafeed, Aledia (Cliquez ici pour découvrir notre nouvelle liste 2021)

 

Conclusion 

En 2019, Emmanuel Macron, annonçait 5 milliards d’euros d’investissement de la part des grands investisseurs institutionnels français, banquiers et assureurs pour avoir 25 licornes françaises d’ici à 2025. Le secrétaire d'Etat chargé de la Transition numérique et des Communications électroniques, Cedric 0, a récemment exposé son optimiste quant au fait que nous atteindrons cet objectif et que nous aurons aussi des décacornes.

Malgré l’augmentation certaine de ces licornes dans le monde, le visage des fondateurs et dirigeants de ces pépites évolue relativement peu. Lors de son étude en 2013, Aileen Lee, relevait que seulement 2 des 39 licornes identifiées avaient été fondées par une femme et qu’aucune d’entre elles avait une femme fondatrice CEO. 8 ans plus tard, les chiffres sont sensiblement identiques. Pour y remédier, Lee and 33 autres femmes du VC se sont unies pour créer All Raise, une association à but non lucratif qui a pour mission d’augmenter de manière significative le montant des capitaux d’amorçage destiné aux femmes fondatrices de 11% à 23% d’ici à 2030. Espérons que cette initiative, ainsi que les autres comme le label Diversity VC, apporteront davantage d’inclusion dans la tech.

 

Sources 

State of European Tech 2020 - Atomico

The complete list of unicorn companies - CB Insights

 

Avec la contribution de




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Thibault Fournelle

Eldorado

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